Снижение учётной ставки в Китае пугает американцев

Народный банк Китая 15 августа довольно неожиданно понизил учётную ставку. Официальной причиной стало снижение экономической активности в июле. Сократились потребительские расходы, замедлился рост промышленного производства. Это привело к резкому снижению цен на нефть и возродило опасения по поводу глобального экономического спада. Неутешительные показатели сигнализируют о том, что восстановление идет на спад на фоне множества экономических проблем, в том числе продолжающихся последствий китайской политики борьбы с пандемией и кризиса в сфере недвижимости. Народный банк Китая снизил среднесрочную кредитную ставку до 2,75%, или 10 базисных пунктов, впервые с января.

Замедление роста в Китае — рецессия на Западе

Признаки падения спроса со стороны второй по величине экономики мира встревожили энергетические рынки. Цены на нефть упали более чем на 4,6 процента, в результате чего стоимость нефти марки WTI составила 88 долларов за баррель.

В Китае розничные продажи и промышленное производство выросли в сравнении с июлем 2021 года на 2,7% и 3,8% соответственно. Но они не оправдали прогнозов роста на 5% и 4,6%, и также уступают показателям июня. По словам официального представителя правительства КНР Фу Линхуэя темп восстановления экономики замедлился. Для его увеличения необходимы дополнительные усилия.

В течение нескольких месяцев многие китайцы отказывались платить ипотечные кредиты за недостроенную недвижимость. Это привело к падению её стоимости. Отказы, «заморозившие» более 100 проектов, вызвали опасения, что рынок может рухнуть. Такой сценарий может подорвать финансовую систему страны и оказать мощное негативное воздействие на мировую экономику.

Замедление темпа экономического роста во многом является следствием усилий Пекина по борьбе с коронавирусной инфекцией. В прошлом году Китай восстановил и превзошёл экономические показатели, опередив крупные экономики в восстановлении после кризиса, несмотря на ограничения на поездки и более низкие показатели эффективности вакцин против коронавируса в стране. Но восстановление, похоже, было недолгим.

Другие страны, проводившие менее строгую политику в области общественного здравоохранения, в основном вновь открыли предприятия, школы и государственные службы. Но китайские лидеры не отступили от своей политики внезапных локдаунов и серий массовых тестов.

Тревожные для западных стран экономические данные подчеркивают взаимозависимость финансовых рынков и важность китайской экономики для мировой. Опасения по поводу глобального экономического спада уже укрепились, а цены на нефть, пшеницу и удобрения взлетели до небес.

Американские противоречия и европейский спад

Это также подчеркивает неравномерный характер восстановления после пандемии COVID-19. В последние дни были опубликованы оптимистичные данные по безработице, указывающие на то, что в июле появились 528 000 рабочих мест в прошлом месяце. Июльский отчет о занятости зафиксировал первый рост за 19 месяцев. Уровень безработицы в США упал до 3,5 процента, что соответствует показателю 1969 года. Рынок труда более чем восстановил свои потери.

Но до оптимизма далеко. Инфляция достигла 40-летнего максимума, а американская экономика последовательно сокращалась последние шесть месяцев в этом году, что является показателем рецессии. Финансовые рынки также потеряли триллионы долларов, а потребительские настроения в июне были самыми низкими в текущем году.

Признаки надвигающейся глобальной рецессии можно найти и в других местах. 21 июля Европейский союз повысил процентные ставки в попытке снизить спровоцированную введением антироссийских санкций инфляцию. Видимо, пришёл конец эпохе легких денег, которая в течение многих лет обеспечивала устойчивый экономический рост. Две недели спустя Банк Англии последовал примеру Евросоюза, подняв основную процентную ставку на половину процента — самое большое повышение с 1995 года — и сразу предупредил, что Великобритания вступит в затяжную рецессию до конца года.